Equinox Holdings rompe negociaciones con la Spac con la que negociaba su salto a Wall Street. El grupo propietario de los gimnasios Equinox y Soulcycle llevaba meses en conversaciones con una docena de Spacs interesadas en hacerse con el control de la compañía y sacarla a Bolsa. La compañía de cheque en blanco mejor posicionada era Social Capital Hedosophia Holdings Corp. VI, pero según Bloomberg las negociaciones no han llegado a buen puerto.
Ambas partes estaban en conversaciones que, de haber fructificado, hubieran valorado la compañía conjunta en más de 7.500 millones de dólares (6.340 millones de euros). Según el citado medio, Equinox, que se vio obligada a cerrar numerosas instalaciones durante los peores momentos de la pandemia, reportó unas pérdidas de 350 millones de dólares (295 millones de euros) sobre 650 millones de dólares (549 millones de euros) en ingresos.
El grupo tiene una deuda de 1.375 millones de dólares (1.162 millones de euros), de los cuales 150 millones (126,7 millones de euros) vencían en 2022 y el resto se dividían en dos préstamos a pagar en 2024, según S&P.
No era la primera vez que una empresa del grupo se prepara para cotizar en el mercado de valores. Soulcycle tanteó su salto al parqué en 2015, un movimiento que finalmente no se llevó a cabo. Además de esta cadena y Equinox, la compañía tiene una línea de negocio centrada en gimnasios low cost, Blink Fitness, y en los estudios de yoga y de alta intensidad Pure Yoga y Precision Run.
A través de la cadena Soulcycle, la empresa controlada por Steven Ross lanzó una bicicleta estática para el hogar que opera con la plataforma de streaming del grupo Equinox. Con este movimiento aspiraba a entrar en un mercado ocupado por Peloton, que cotiza en Bolsa, y otros players del segmento home fitness, como Hydrow y Mirror. De hecho, en marzo dio entrada al fondo Silver Lake en su accionariado para captar recursos con los que introducirse en este mercado y abrir más centros. Además, Equinox Holdings también opera hoteles de lujo con gimnasio incorporado.
¿Qué es una Spac?
Una Special Purpose Acquisition Company (Spac) es una compañía instrumental, es decir, que no tiene ni actividad ni operación alguna, y que se crea con el único propósito de captar capital y acelerar los procesos de salida a Bolsa de las compañías. El dinero captado con la salida a Bolsa se destina a la fusión o compra de otras compañías que, al estar bajo el control de una Spac, pasan a cotizar en bolsa. En el argot se las conoce como shell company o compañías de cheque en blanco, y normalmente realizan inversiones en sectores específicos.
Las Spacs tienen la particularidad de que, el dinero que captan con su salida a Bolsa, sólo puede destinarse a invertir en el sector en el que los impulsores de la sociedad se han comprometido a invertir. Es decir, dichos recursos quedan bloqueados y sólo pueden destinarse a este fin y, si en un plazo de tiempo acordado (normalmente dos años) no se han realizado las inversiones esperadas, se devuelve el dinero a los inversores y se liquida la Spac.
La ventaja de fusionarse en una Spac es el acceso a nuevas fuentes de financiación y el rápido aterrizaje en el mercado de valores, pues se puede empezar a cotizar en Bolsa sin realizar los trámites y costes que implica una oferta pública de venta. ¿El motivo? Como la Spac ya cotiza, al integrarse en ella el proceso es más rápido.