Equinox no cesa en su plan de empezar a cotizar en el mercado de valores. El grupo estadounidense de centros deportivos, que en los últimos años ha diversificado hacia el sector turístico y hotelero, negocia con la Spac Ares Acquisition Corp su salida a Bolsa en una operación que valoraría el 100% de la compañía en 7.500 millones de dólares (6.463 millones de euros), según Bloomberg.
Se trata de la compañía de cheque en blanco impulsada por Ares Management, compañía que anteriormente ha financiado la expansión de la cadena española VivaGym Group y que también es accionista del Atlético de Madrid. El fondo puso en marcha la Spac en 2020 y empezó a cotizar en Bolsa el pasado febrero, cuando captó 1.000 millones de dólares (861 millones de euros) con su debut en el parquet.
Ahora, esta compañía quiere extender sus inversiones en el sector del fitness, y está en conversaciones con Equinox, que meses atrás rompió negociaciones con Social Capital Hedosophia Holdings Corp.
Equinox, que se vio obligada a cerrar numerosas instalaciones durante los peores momentos de la pandemia, reportó unas pérdidas de 350 millones de dólares (295 millones de euros) sobre 650 millones de dólares (549 millones de euros) en ingresos. El grupo tiene una deuda de 1.375 millones de dólares (1.162 millones de euros), de los cuales 150 millones (126,7 millones de euros) vencían en 2022 y el resto se dividían en dos préstamos a pagar en 2024, según S&P.
No era la primera vez que una empresa del grupo se prepara para cotizar en el mercado de valores. Soulcycle tanteó su salto al parqué en 2015, un movimiento que finalmente no se llevó a cabo. Además de esta cadena y Equinox, la compañía tiene una línea de negocio centrada en gimnasios low cost, Blink Fitness, y en los estudios de yoga y de alta intensidad Pure Yoga y Precision Run.
A través de la cadena Soulcycle, la empresa controlada por Steven Ross lanzó una bicicleta estática para el hogar que opera con la plataforma de streaming del grupo Equinox. Con este movimiento aspiraba a entrar en un mercado ocupado por Peloton, que cotiza en Bolsa, y otros players del segmento home fitness, como Hydrow y Mirror. De hecho, en marzo de 2020 dio entrada al fondo Silver Lake en su accionariado para captar recursos con los que introducirse en este mercado y abrir más centros. Además, Equinox Holdings cuenta con L Catterton como accionista minoritario, y además de operar gimnasios también cuenta con hoteles de lujo con espacio de fitness incorporado.
¿Qué es una Spac?
Una Special Purpose Acquisition Company (Spac) es una compañía instrumental, es decir, que no tiene ni actividad ni operación alguna, y que se crea con el único propósito de captar capital y acelerar los procesos de salida a Bolsa de las compañías. El dinero captado con la salida a Bolsa se destina a la fusión o compra de otras compañías que, al estar bajo el control de una Spac, pasan a cotizar en bolsa. En el argot se las conoce como shell company o compañías de cheque en blanco, y normalmente realizan inversiones en sectores específicos.
Las Spacs tienen la particularidad de que, el dinero que captan con su salida a Bolsa, sólo puede destinarse a invertir en el sector en el que los impulsores de la sociedad se han comprometido a invertir. Es decir, dichos recursos quedan bloqueados y sólo pueden destinarse a este fin y, si en un plazo de tiempo acordado (normalmente dos años) no se han realizado las inversiones esperadas, se devuelve el dinero a los inversores y se liquida la Spac.
La ventaja de fusionarse en una Spac es el acceso a nuevas fuentes de financiación y el rápido aterrizaje en el mercado de valores, pues se puede empezar a cotizar en Bolsa sin realizar los trámites y costes que implica una oferta pública de venta. ¿El motivo? Como la Spac ya cotiza, al integrarse en ella el proceso es más rápido.