El fútbol profesional español vale hoy más que nunca. El precio de mercado de los clubes de LaLiga, excluida la deuda, alcanza ya los 17.393 millones de euros, lo que supone una revalorización del 27% interanual, según el análisis de LaLiga Stock Market, el estudio anual de 2Playbook y 4-Football que analiza el rendimiento de los clubes a partir de más de una treintena de indicadores. Entre los factores que explican esta fuerte mejoría destacan la recuperación del sector en términos de ingresos tras los duros estragos de la pandemia, los contratos a largo plazo que dan visibilidad sobre el negocio a medio plazo y los importantes planes de inversión anunciados.
Los datos revelan un importante aumento de la brecha entre las distintas horquillas de clubes, principalmente por la importante revalorización de Real Madrid y FC Barcelona, que crecen por encima de la media. Los blancos continúan por encima de los blaugranas, con 5.630,3 millones y 5.444,4 millones de euros, respectivamente. Son importes alineados con la valoración recibida por el Manchester United en el marco de su venta parcial a Jim Rattcliffe, muy influenciados por la escasez de activos como los que representan estos clubes: propiedad deportiva global, cierta estabilidad en la élite competitiva, cada vez más convergente con el mundo del entretenimiento y con estadio y ciudad deportiva en propiedad.
Los dos protagonistas de El Clásico concentran el 64% del valor total de los clubes de LaLiga, dos puntos porcentuales más que hace un año y siete puntos más que en 2022. Si se suma al Atlético de Madrid, que aspira a consolidarse en esa agrupación continental, estos tres clubes copan el 73%, muy en línea con la cuota que absorben cuando únicamente se analiza el negocio comercial. En el caso del conjunto rojiblanco, su expansión internacional y planes de transformación en torno al estadio suman para una revalorización del 38% interanual, hasta 1.706,9 millones de euros.
El estudio es el único del mercado que, además del rendimiento económico, incluye otro centenar de parámetros en torno a las dimensiones deportivas, comunidad online y física, transformación digital e impacto social. De este modo, no se mide sólo el actual estado de cada equipo, sino que se anticipa el potencial de revalorización de cada uno de ellos en función de cuestiones como la cantera, la diversificación polideportiva, el tamaño de su mercado local y su posicionamiento como marca en las redes sociales.
De ahí la fuerza con la que el Real Betis ha subido a la cuarta posición, superando por primera vez al Sevilla FC, que cae a la sexta plaza lastrado por sus resultados económicos y por la pujanza de la Real Sociedad, cuya valoración se dispara un 69% interanual por su buen rendimiento en el plano financiero, su entrada en Europa y los frutos de operar ya a pleno rendimiento el Reale Arena. Junto a ellos, Athletic Club y Valencia CF -con importantes subidas gracias a la mejora de cuenta de resultados y digital- forman el grupo de clubes cuya tasación se mueve en la horquilla de 400 millones y 500 millones de euros. Un escalón por debajo está el Villarreal CF, que ya sube a 314,5 millones y se desmarca del siguiente grupo de equipos, en los que la clasificación europea ya es menos habitual.
Ahí se encuentran dos de los clubes que más sufren una corrección en su valoración. Se trata del RCD Espanyol, al que el descenso ha supuesto una caída del 45% interanual, hasta 141,8 millones de euros, y el RC Celta, que registra su segundo mejor precio histórico, con 146,5 millones, pero retrocede un 44% respecto a 2023 por su tránsito sobre los terrenos de juego, las pérdidas sufridas y las dificultades con las que se está topando para completar la remodelación de su estadio y construir su nueva ciudad deportiva.
En ambos casos, la reducción de su precio de mercado los sitúa por debajo del importe promedio que registran los clubes de LaLiga EA Sports, y que se sitúa en 233,1 millones de euros, una vez excluidos Madrid, Barça y Atleti. Esta cifra supone una mejora del 34% respecto a 2023, poniendo en valor la recuperación económica del conjunto del ecosistema futbolístico, que en líneas generales ha dado pasos adelante en la ampliación de públicos con inversiones en implantación digital, diversificación con la apuesta por el fútbol femenino y un regreso hacia modelos de negocio no tan apalancados en la compraventa de jugadores.
Esa revalorización conjunta también se da en LaLiga Hypermotion, donde el coste promedio de adquirir un club supera por primera vez los 30 millones de euros. La estabilidad que ha dado la ayuda al descenso -y el modo en que puede consumirse- ha hecho que los precios no se hundan tanto como antes en el momento en que se produce un descenso, como demuestran los más de 70 millones en los que se tasan Real Valladolid, Levante UD o Elche CF.
Aunque con revalorizaciones muy inferiores a las que se han dado en Primera, los equipos establecidos en Segunda División desde hace años y que gozan de masas sociales relevantes suben en torno al 10%. Se trata de Real Zaragoza, Real Sporting, CD Tenerife o Real Oviedo, cuyas tasaciones ya se sitúan en una horquilla de entre 35 millones y 40 millones de euros.
Las valoraciones son más estables en la zona baja de la clasificación, donde se ubican equipos con una masa social escasa y los denominados ascensor con Primera Federación. Ahí, se mantiene el rango de precios en torno a los 10 millones de euros, ante los riesgos inherentes a invertir en proyectos no consolidados en el fútbol profesional.
La razón no es otra que las fuertes diferencias existentes con Primera Federación, donde el contrato audiovisual vigente arrastra a los descendidos a una durísima corrección del presupuesto para confrontar una categoría donde cada vez hay más inversores apostando por equipos para dar el salto a LaLiga y, precisamente, obtener la revalorización que todos buscan.
Sobre LaLiga Stock Market
LaLiga Stock Market identifica las principales dimensiones que ayudan a entender el negocio del fútbol, a partir de una serie de indicadores homogéneos y objetivos para estandarizar la valoración de los clubes que compiten en el fútbol profesional español. Se trata de las áreas económico-financiera, la dimensión deportiva, comunidad de fans, transformación digital, y RSC e impacto social.
El informe compara a los 40 clubes de LaLiga – se excluye el FC Andorra al no presentar sus cuentas en el registro mercantil español y el Villarreal CF B, por ser filial– con tal de dotarlos de una valoración económica, que permita comparar el grado de relevancia que tienen en cada una de las cinco dimensiones analizadas y la influencia que tiene en su posición final en el ranking desarrollado para este análisis.
El objetivo es facilitar la comparación entre clubes e incentivar el crecimiento de estos, identificando las áreas de mejora en cada modelo de gestión y detectando cuáles deben ser las palancas de cambio en cada caso para incrementar el valor de cada organización y escalar posiciones en el ranking.
La identificación de las cinco dimensiones de análisis y los indicadores que componen cada uno se ha definido a partir de varias entrevistas con expertos cualificados del sector, entre los que figuran directores generales de clubes de LaLiga, directores financieros, consultores con larga trayectoria y especialización en la industria del deporte, fondos de inversión especializados en financiación para clubes e inversores particulares en entidades deportivas.
Sobre 2Playbook Intelligence
2Playbook Intelligence es la unidad de datos e inteligencia de mercado de 2Playbook, cuya plataforma de datos monitoriza en tiempo real el negocio de más de 250 clubes de fútbol y baloncesto de toda Europa, la asistencia a todos los eventos deportivos y de entretenimiento en España, así como más de 20.000 contratos de patrocinio en el mercado español, segmentados por competición, tipología de activos, marcas, categorías de producto y valor económico aproximado de cada acuerdo. Si quieres más información, contacta con nosotros a través de intelligence@2playbook.com.